回顾2022年各上市影企的表现，今年行业状态仍是“一半海水一半火焰”，但一些“行业之光”在今年亮点频频，值得在岁末之时再次重温。

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影视公司“升值”记

博纳影业在2022年迎来新起点——8月18日，博纳影业在深交所上市，正式重返A股市场。

作为民营电影公司“五大”之一，博纳影业重返A股后的首份成绩单引人关注——一是在今年中秋假期上映的《海的尽头是草原》，累计票房3611.6万元；另一个则是公司2022年第三季度业绩，其中营收3.03亿元，对比上年同期下降46.59%；实现净利润-1.51亿元，对比上年同期下降422.45%。

截图来源：博纳影业集团股份有限公司 2022 年第三季度报告

对于当期财报亏损原因，公司解释称主要是报告期内电影票房表现及电视剧销售较上年同期减少、受疫情影响影院收入下降所致。

去年暑期档，博纳主控出品影片《中国医生》收获13.29亿元票房，同年国庆档博纳主控出品的电影《长津湖》一举拿下57.75亿票房，并登顶中国影史票房冠军。但这样的情况在今年两个重要档期却“消失”了，国庆档上映的主控项目《平凡英雄》累计票房仅有2.15亿。所幸的是2022年春节档上映的《长津湖之水门桥》拿下40.67亿元票房，加上2021年所获，公司今年上半年整体业绩较好。另外，剧集方面，博纳热爱影视传媒有限公司在Q4迎来成立后的第二部剧《不期而至》，剧集话题热度较高。

从招股书来看，在投资发行方面，公司后期将持续押注“主旋律”，并积极布局线下院线和影院。

同样在“市”面上迎来新起点还有在今年8月10日正式挂牌港交所的柠萌影视（09857.HK）。经历过多次IPO“小别离”后，柠萌影视终于在资本市场获得“小欢喜”。

成立至今，柠萌影视制作及发行的作品多以都市生活类剧集为主；今年，柠萌出品的《超越》《猎罪图鉴》《二十不惑2》《胆小鬼》等四部剧表现尚可。

截图来源：柠萌影视2022年中期报

除了柠萌影视外，今年乐华娱乐也再次勇闯港交所。但据多家金融媒体报道，其实受港股新股表现不佳影响，自2020年初新发行的300多家公司中，仅64家企业股价在2022年内出现了上涨，余下的240家企业股价都出现了不同程度的下跌，其中稻草熊娱乐（02125.HK）、柠萌影视（09857.HK）包含发行首日股价波动在内，已分别下跌了56.34％、20.9％。

入“股”不易，经营亦不易。

2022年多家上市电影公司、院线公司通过增资、收购、增建等方式，进行资产优化、调整。

其中，金逸影视因看好中汇影视的长远发展前景，决定将投资展期；横店影视在非常时期进行资本洗牌——收购上海星轶100%的股权。

中影CINITY与万达电影携手增建100家CINITY影院，其目的是发挥各自所长，升级观众观影体验；曾拍出《士兵突击》天意影视，因受到诸多因素冲击，公司业绩连年亏损，因此将做破产清算，重新成立新的子公司。

非常时期的资产调整，是商场的正常操作，也一定能讲出更多新故事。

幕后故事同样精彩

3部扛起今年暑期档、国庆档票房大旗的电影，它们出品方的业绩表现“精彩”程度不输于剧情内容。

今年在票房、口碑、奖项等三个重要衡量维度都赢麻了的电影《人生大事》，其背后的出品方也赢麻了。影片居首位的出品方联瑞影业，因这部作品再次证明了公司“会押宝”的本领并非幸运或者偶然，而是靠公司立足之本——电影发行一步步练就而来。

虽然是电视剧第一股，但华策影视在电影投资上也不遗余力——目前，华策影业参与的电影作品已有72部，其中《金刚川》《我和我的祖国》等以联合出品方的身份参与其中；今年主控的作品《万里归途》迈入10亿元票房俱乐部，成为2022年国庆档扛大旗之作。

在注重艺术追求的同时，一批青年导演也开始注重平衡商业价值。

在《万里归途》的导演行列中虽然只有饶晓志，并没有“合作伙伴”郭帆、路阳的身影，但郭帆影业、自由酷鲸却以出品方身份深度参与影片制作，而他们从电影拍摄合作到资本层面的捆绑远不止于此。无独有偶，今年春节档影片《奇迹·笨小孩》的导演文牧野，因执导《我不是药神》开始走入大众视野，此后他又与制片人刘明轶（曾参与制作过《风声》《我不是药神》等影片）合伙创立了梦将军影业，目前仍深入尝试现实题材。

拯救今年暑期档的不止《人生大事》，还有开心麻花的《独行月球》。31.02亿的票房，一定程度上再度激活档期和市场，也在票房上扛起了挽回开心麻花口碑的大旗，让开心麻花的电影梦又拥有了希望。

但对于从新三板摘牌，自家出品电影质量参差不齐，但拥有数十部话剧IP、上百名签约演员的开心麻花，如何更好地从资本平台借力，值得研究。

无奈的“减法”与业绩

几家欢喜几家愁，一直是上市影企的缩影。

回顾今年上半年以及Q3业绩，从中影、上影等国家队影企到万达、华谊、光线等民营企业，业绩起起伏伏的变化背后，对应的基本内容生产储备不足、平台资本运作欠佳等问题。

这其中，于2022年5月5日起停牌的*ST当代，曾将“内容+渠道+衍生”全产业链作为目标的“跨界”公司，但如今内容布局上的困境令其掣肘。

今年宣布裁员的华谊兄弟，则因电影市场外部环境的改变，在对市场竞争和未来战略布局上缺乏足够的灵活性而影响了业绩。

图片来源：华谊兄弟传媒股份有限公司2022年第三季度报告

有行业分析师认为，理论上，华谊兄弟的剧集业务是有机会帮助其走出目前过度依赖电影的状况的，因为就目前的剧集市场而言，供应量仍然不足，市场是有空间的。因此，能否离开困局，这些待播作品身兼重任。

对于从年头热闹到年尾的芒果TV而言，《浪姐2》《披哥2》《声生不息·港乐季》等节目的一股怀旧风确实为平台带来了很多关注度，甚至拉升股票市值。但热度能否最终转化为收益，需要辩证看。

从单季度数据来看，芒果超媒今年二季度业绩相较一季度有所改善。

芒果超媒2022年Q1业绩（截图来源：芒果超媒股份有限公司2022 年第一季度报告）

芒果超媒2022年Q2业绩（截图来源：芒果超媒股份有限公司2022 年半年度报告）

目前，各家上市影企的Q4业绩报和全年业绩报还未出，对于全年表现还未知全貌。但可以看到的是，今年目前在业绩表现上较为亮点的平台，在作品创作质量、作品存储数量、资本合理支出、业务线灵活调动分配变化等方面，皆有学问。

关键词： 影视公司 柠萌影视 博纳影业 华谊兄弟